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原油突破70美元刷出三年新高:多头资金囤聚欲冲百元大关,通胀魅影隐现

2022-12-09 01:22:21 130

摘要:原油价格上涨,加剧通胀预期。WTI原油主力合约继续上涨,今日(6月9日)最高达到70.61美元/桶,刷新2018年10月中下旬以来,近三年的新高。越来越多的人士加入看多“大宗商品之母”的队伍,有消息称已经有交易员开始押注原油价格升至100美...

原油价格上涨,加剧通胀预期。

WTI原油主力合约继续上涨,今日(6月9日)最高达到70.61美元/桶,刷新2018年10月中下旬以来,近三年的新高。越来越多的人士加入看多“大宗商品之母”的队伍,有消息称已经有交易员开始押注原油价格升至100美元/桶。由于原油价格近期连续上涨,油价上调已是大概率事件。本轮调价过后,2021年的调价格局将变为“八涨一跌两搁浅”局面。

油价急刹车的风险

同花顺数据显示,随着全球从疫情中逐渐复苏,美油7月合约价格大幅上涨,升至近每桶70美元的2018年以来最高水平。市场普遍认为, 一些国家经济活动回归正轨,对燃油的需求回暖,使油价得到支撑。今年以来布伦特原油已经上涨40%,美原油的涨幅更是达到45%。

此外美元指数的节节走低,同样推升了原油的价格,四月以来美元指数已经下跌3.4%。

华泰期货分析师潘翔认为,EIA( 美国能源信息署)公布月报数据,其中对今年需求增长预测几无变化,供给方面,EIA预计今年美国原油产量同比下降25万桶/日,而上个月EIA预测是同比下降约31万桶/日。这说明即便是WTI原油突破70美元/桶,美国页岩油复产依然缓慢。其主要原因在于页岩油生产商依然保持资本开支规律,将大部分利润用于偿还债务以及回报股东,而非增加产量。当前美国原油钻机数量仍在疫情前的一半左右,虽然一些从私募股权领域融资的小型生产商可能会增加产量,但这对于美国原油产量增长的贡献有限,大型生产商的经营策略依然偏向保守,潘翔依然认为美国原油产量最多在年底恢复至1200万桶/日。

“原油涨势如虹,未来继续看多,短线看到85美元/桶。现在OPEC+增产意愿不强,而全球经济恢复良好,对原油需求大增,原油库存也下降到5年平均线附近了。”中国国际期货原油研究员和交易经理张庆接受21世纪经济报道记者采访时表示。

不过张庆也表示,如果美国和伊朗就伊朗核问题全面协议恢复履约,可能给油价上涨趋势“踩刹车”,届时,日均至多400万桶伊朗原油将进入市场。

伊核协议相关方代表在奥地利首都维也纳就美伊恢复履约举行多轮会谈。伊方首席谈判代表、伊朗外交部副部长阿巴斯·阿拉格希3日说,谈判距离达成协议还有一段距离,但“相距不远”。

但也有分析人士认为,鉴于原油需求快速恢复,伊朗原油增加出口依然难以满足需求。

国际能源署在最新月度报告中说,“今年余下时间预期中的供应增加,远远无法匹配我们对第二季度后需求极强劲复苏的预测”。国际能源署预测,全球石油需求到年底将达日均9960万桶。这一数字在今年第一季度为9310万桶。2019年底,全球石油需求为日均1.002亿桶。

美国高盛集团预测,布伦特原油价格第四季度将达每桶80美元,伊朗因素不会影响其预测。

私募排排网胡泊判断,未来原油价格会进入一个大幅波动区域。海外疫情好转之后的经济复苏,叠加了原油的供给收缩导致的供需错配,带动原油价格反弹到了前期的高位附近。在原油的当前价格下,必须密切关注美国页岩油的复产状况,若是复产状况超出预期,供给增加之后的原油价格可能会有一个明确的天花板。但同时原油受到国际地缘政治的影响也比较大,所以一般情况下,原油价格的波动都会比较大。

原油类ETF成“财富密码”

据卓创资讯数据监测模型测算,截至6月7日收盘,国内第7个工作日参考原油变化率为3.31%,对应汽柴油上调140元/吨,调价窗口为6月11日24时。隆众资讯测算的原油综合变化率为3.68%,对应上调幅度为125元/吨。

隆众资讯油品分析师李彦表示,上调已是大概率事件。本轮调价过后,2021年的调价格局将变为“八涨一跌两搁浅”。批发方面来看,国际原油持续上涨提振业者心态,炼厂方面趁机推高油价,但中下游商家销库之余多按需采购,市场购销氛围尚可。零售方面来看,目前山东地区中石化加油站的92#和95#汽油价格分别在6.74元/升和7.23元/升,本轮零售价上调幅度在0.12元/升左右,私家车主们可以在本周六前加满油箱了。

原油向来被称为“大宗商品之母”,原油价格上升可能推高整个社会的运行成本,优美利投资总经理贺金龙对21世纪经济报道记者表示,6月9日统计局数据PPI上涨9%,说明上游原材料涨价带来的通胀预期明显,后面一定会传导到下游消费品,今天盘面也已经反映出来这种预期,煤炭、石油、钢铁等大宗商品板块大涨。短期内国际原油依然会持续上涨,所以大宗商品价格未来一段时间大概率是保持向上的,不过一旦通胀迹象明显,也要警惕宽松政策刹车,会让原油价格快速转向。

由于原油价格涨势如虹,交易员开始押注原油价格升至100美元/桶。

“已经在60美元左右看多,但是短线的涨幅仍然超过预期,我认为明年今年三季度或者四季度原油价格会突破100美元,但是期间一定会有波动,波动的幅度就要看相关政策的脸色,整体会是一个底部抬升的趋势。”投资人林铭告诉21世纪经济报道记者。

美国银行全球大宗商品和衍生品策略师Francisco Blanch表示,“汽车出行增加,欧洲市场正在重新开放,市场(对石油的)需求增长非常快。”

他认为,布伦特原油已经达到了70美元的季度目标价,“在未来三年,油价可能会回升到100美元。那将是2022年、2023年的故事。”

随着油价上涨,和此相关的原油类ETF也成为“财富密码”,受到市场追捧。以场内ETF华宝油气为例,目前其场内价格已经升至0.468元,而今年开年仅有0.288元, 半年时间涨幅超过60%。

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