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油价直逼150美元!起底年内涨幅前十大原油基金

2022-12-09 02:06:38 721

摘要:原油上一次进入大众视野,还是在2020年的“负油价”事件。2020年4月20日,WTI 5月原油期货价格暴跌300%,最低跌至负40美元,一时间全球哗然。疫情“黑天鹅”突然爆发,导致原油需求锐减,库存迅速增加,石油存储成本因此快速上升。为了...


原油上一次进入大众视野,还是在2020年的“负油价”事件。


2020年4月20日,WTI 5月原油期货价格暴跌
300%,最低跌至负40美元,一时间全球哗然。


疫情“黑天鹅”突然爆发,导致原油需求锐减,库存迅速增加,石油存储成本因此快速上升。

为了避免支付原油实物交割后面临的巨额仓储成本,出现了倒贴钱也要把原油现货送走的“负油价”事件。


如今,油价不但收复了当年的失地,还一路冲高至
125美元,创下2008年以来新高。


在油价飙涨的背后,名为俄乌冲突的“黑天鹅”再度显现。


数据统计,俄罗斯是全世界最大的石油和天然气输出国之一,2020年原油出口量达全球的
10%以上。
在对俄罗斯能源十分依赖的欧洲,该比例高达
25%

在区域局势趋于紧张的背景下,俄罗斯的石油供给不断受到限制,油价因此在短时间内迅速飙涨。
据高盛推测,如果俄罗斯原油持续无人问津,油价有可能在夏季冲高至每桶150美元。


受益于国际油价飙升,国内的原油主题基金也随之大涨。


截至3月11日,有5只原油基金年内涨幅超过
30%,其中嘉实原油LOF以36.30%的涨幅位居榜首。



自2月24日冲突发生以来,由于炒作资金大量涌入,部分LOF基金
(既可以在股票账户实时买入,又可以在支付宝、天天基金等进行场外申购的基金)出现场内价格大幅高于基金净值的情况。


原油LOF易方达场内出现数次涨停,全球油气能源LOF、石油LOF等均遭不同程度爆炒。


以原油LOF易方达为例,该基金2月24日以来场内涨幅高达
38.23%,而净值涨幅仅为10.79%,出现高达27%的溢价。


对此,基金公司也数次发布提示公告 ,基金在二级市场的收盘价明显高于基金份额净值,
投资者如果盲目投资于高溢价率的基金份额,可能遭受重大损失 。


此外,受到外汇额度的限制,目前嘉实原油LOF、原油LOF易方达、南方原油LOF均处于场外暂停申购状态。


特别值得注意的是,上表中列出的虽均为原油主题基金,但它们跟踪油价的方式却不尽相同。

嘉实原油LOF为一只FOF产品,其主要投资于海外市场上的原油ETF。猫头鹰通过查询这些海外ETF的持仓,发现原油LOF的底层资产实为原油期货。


石油LOF
则为一只指数基金,通过跟踪道琼斯美国石油开发与生产指数来跟踪油价。该指数由美国市场中从事石油勘探、生产的企业组成。


因此
石油LOF的底层资产为一揽子美国石油产业股票而并非原油期货,与油价的相关性也会稍弱一些。


华宝油气LOF
也为一只类似石油LOF的指基金,但跟踪指数有所不同,为标普石油天然气上游股票指数。


全球油气能源LOF则是一只主动管理型基金,目前该持仓主要以能源行业ETF为主。从其持仓ETF来看,其底层资产也为一揽子美国石油产业股票。



通过起底原油基金的底层资产,我们可以清晰地辨别哪只基金能够更加紧密地跟踪油价。


和股票不同,原油同时具有金融属性和商品属性,因此有着十分复杂的定价机制。


原油的供给受到
OPEC+产油国的意愿、原油库存、气候环境、地缘局势等影响。


而原油的需求则受到
疫情、经济复苏情况、新能源产业发展等因素的制约。


在金融层面上,
美联储加息、高通胀环境等也是影响油价的变量之一。


自地缘局势恶化以来,油价的波动显著上升,大起大落已成为常态。


虽然从原油基金经理的观点来看,未来油价有可能继续维持高位,但在波动加剧的背景下,我们在购买前还须多加衡量自己的风险承受能力。

风险提示:基金过往业绩不预示其未来表现,基金投资需谨慎。文中观点、分析及预测不构成对阅读者的投资建议,如涉及个股内容不作为投资建议。

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