摘要：大家好，我是你们的好朋友玉米哥，关注“玉米哥爱投资”，通俗易懂的分享简单实用的金融基础知识。今天给大家分享的内容是：债券基金。1. 债券基金定义：债券基金，又称为债券型基金，是指专门投资于债券的基金，它通过集中众多投资者的资金，对债券进行组...
大家好，我是你们的好朋友玉米哥，关注“玉米哥爱投资”，通俗易懂的分享简单实用的金融基础知识。今天给大家分享的内容是：债券基金。
1. 债券基金定义：
债券基金，又称为债券型基金，是指专门投资于债券的基金，它通过集中众多投资者的资金，对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益。债券基金也可以有一小部分资金投资于股票市场，另外，投资于可转债和打新股也是债券基金获得收益的重要渠道。
债券为投资人提供固定的回报和到期还本，风险低于股票，债券基金风险相对较低、收益波动相对平稳，是资产配置不可或缺的一部分。
2.债券基金分类
按照投资方向不同，目前国内的债券基金可以分为三大类：
1、标准债券型基金即纯债基金（可细分为短债基金、信用债基金）
2、普通债券型基金（可细分为一级债基、二级债基）
3、其他策略债券基金（如可转债基金）
1、纯债基金
纯债基金， 只投资债券市场，不参与打新股，也不投资股票，在四类债券基金中，风险最小。
这类债基比较好辨认，一般都带有“纯债”二字。
例如：嘉实稳华纯债债券（004544 ）
（图片来源：恒泰九点半APP数据，截至2022/11/30日，不做投资推荐）
按照投资债券平均期限的长短，又可以分为：
1.中长期债券基金，2.短期债券基金。
不过，不管是哪一种，都是只投资债券的，过去，A股大部分都是中长期债券基金，短债基金其实数量很少，最近一两年，市场新增了很多短债基金。长债基金各家数量都比较多，也比较相似。信用债基金通常投资的是公司债券，风险略高，收益也会高一些。长期纯债基金在投资的时候，会有5-10%的波动，风险更高，但收益也提高了。
2、混合债券基金
混合债基就比较有意思了：它里面可以投资少部分股票，以增强收益。
混合债基又可以细分为一级债基和二级债基。
一级债基除了投资债券，还可以参与股票IPO打新，不过后来监管禁止一级债基股票打新，因此一级债基的股票，主要通过购买可转债并进行转股得来。
这类基金没那么容易辨认，需要看基金招股说明书，一般会有“基金不直接从二级市场买入股票、权证等权益类资产，但可参与一级市场新股申购或增发”这样的描述，那就是一级债基了。
二级债基，主要投资债券外，还会投资一小部分股票，以求获得总体更高的收益。风险高于纯债基金与一级债基，当然预期收益也高。想投资一点股票，但是又承担不了太大风险的朋友，可以试试二级债基。
比如：易方达裕祥回报（002351）
（图片来源：恒泰九点半APP数据，截至2022/11/30日，不做投资推荐）
二级债基，因为配置了股票，所以风险和收益，会比普通的纯债基金更高一些。
通常来说，短债基金长期平均年化在3%-4%；长债基金长期平均年化在5%-6%；二级债基比较优秀的，长期平均年化在可以到7%-8%左右。
目前国内有1500多只债券基金。中长期纯债基金是数量最多的，占到了65%。二级混合债券基金其次，大约是20%。短债基金和债券指数基金占比分别不到10%。
3、可转换债基金
还有一种特殊类型的债券基金：转债基金。它是主要投资于可转债、可交换债的基金。因为可转债具有部分权益属性，所以上涨空间较大，同时由于其债券属性，下跌空间有限。
比如：长信可转债债券型基金A类（519977）
（图片来源：恒泰九点半APP数据，截至2022/11/30日，不做投资推荐）
允许将购买的债券转换为公司股票，和股市的联系非常紧密，所以这类基金也是债基中风险较高的。由此可见，不同的债基风险不同，收益也不同，适合购买的人群肯定也会有所差异。
只做债券的，叫“纯债基金”，做债券+打新股的叫“一级债基”，做债券+打新股+炒股的叫“二级债基”，主要投资可转债的叫“可转债基”。
纯债基金收益低风险也低，二级债基因为有少量股票仓位，收益高些风险也相对高点，“可转债基”兼具债券和股票的特性，相比前两者风险最高。
那么咱们样配置呢？
短期内不用的闲置资金，可以考虑货币基金、短债基金，债券银行活期理财等产品。中长期内不用的闲置资金，视风险偏好而定，偏好相对较低者可以考虑纯债基金，偏债混合产品以及固收+等。
四、债券基金的收益从何而来？
在投资债券基金之前，有必要搞清楚一个问题：债券基金的收益从何而来？
只有弄清了这个问题，我们才能知道什么时候买基金、什么时候卖基金。偏股基金的收益来源非常好理解：源于持仓股票的价格上涨，大部分散户都有直接炒股的经历，因此对股票类基金的收益来源有直观感受。
但是，绝大部分人都没有直接买过债券，或者只买过柜台债券，对债券收益没有直观感受。
那么债券基金的收益从何而来？其实债券的投资收益来源于以下四部分：
1、利息收入
债券本身的利息收入，即债券持有到期所获得的票面利息收入。
举个例子，一只3年期债券，票面利率是3.5%，则每年就有3.5%的利息收入。
只要债券不出现兑付困难，持有至到期一般是不会出现亏损的。这个角度来看，长期债券基金的收益要高于短期债券基金。
当然，在实际投资中，基金经理在债券二级市场买入的债券，其价格不一定是100元，有溢价或折价买入，因此实际的债券利息收入用专业的说法是到期收益率。
2、价差收入
债券一般在银行间市场或沪深交易所交易，因流动性、市场利率、信用情况变化等，债券的价格是存在波动的。
一般而言，利率上升，债券价格下降；利率下降，债券价格上升。因而根据债券二级市场价格变动，低买高卖可以赚取差价。
当然，这个对于绝大部分投资者非常困难，不建议大家这样操作。
大家只要记住：国债利率处于下行过程中，债券基金会走牛。国债利率处于上行过程中，债券基金会走熊。不过像短债、超短债基金，投资的是主要1年左右的短期债券，受利率影响较小，因而波动也小，可以作为货币基金的替代品。
长债基金主要投资长期债券，虽然收益高，但受利率的影响也比较大，因而波动也相应比较大。
总体来说，债券型基金属于基金品种里风险和收益相对适中的产品，如果大家能够承受比投资货币基金更高的风险和想要追求更高的收益，投资债券型基金则是一个非常明智的选择。
通过以上陈述，相信各位投资者朋友已经大致了解债券基金了，如果您觉得有用，请关注我，持续为您提供更多，更实用的金融基础知识。
（投资有风险，入市需谨慎，本文仅作为理财知识普及，不作为投资建议。请不要单独依靠本内容的信息而取代自身独立的判断，应自主做出投资决策并自行承担投资风险。）
