周大生：2022年净利润同比下降10.94% 拟10派6元

摘要：中证智能财讯 周大生（002867）4月29日披露2022年年度报告。2022年，公司实现营业总收入111.18亿元，同比增长21.44%；归母净利润10.91亿元，同比下降10.94%；扣非净利润10.25亿元，同比下降14.06%；经营...

中证智能财讯 周大生（002867）4月29日披露2022年年度报告。2022年，公司实现营业总收入111.18亿元，同比增长21.44%；归母净利润10.91亿元，同比下降10.94%；扣非净利润10.25亿元，同比下降14.06%；经营活动产生的现金流量净额为10.18亿元，同比增长417.87%；报告期内，周大生基本每股收益为1.01元，加权平均净资产收益率为18.28%。公司2022年度分配预案为：拟向全体股东每10股派6元（含税）。

数据统计显示，周大生近三年营业总收入复合增长率为26.91%，在钟表珠宝行业已披露2022年数据的13家公司中排名第3。近三年净利润复合年增长率为3.23%，排名8/13。

根据公告，公司从事“周大生”品牌珠宝首饰的设计、推广和连锁经营，是国内最具规模的珠宝品牌运营商之一。“周大生”是全国中高端主流市场钻石珠宝领先品牌，主要产品包括钻石镶嵌首饰、素金首饰。

分产品来看，2022年度公司主营业务中，素金首饰收入84.68亿元，同比增长52.16%，占营业收入的76.17%；镶嵌首饰收入13.00亿元，同比下降41.69%，占营业收入的11.69%；加盟品牌使用费收入6.24亿元，同比下降10.13%，占营业收入的5.61%。

截至2022年末，公司员工总数为3430人，人均创收324.14万元，人均创利31.80万元，人均薪酬11.39万元，较上年同期分别变化13.19%、-16.99%、0.80%。

2022年，公司毛利率为20.78%，同比下降6.53个百分点；净利率为9.78%，较上年同期下降3.57个百分点。

分产品看，素金首饰、镶嵌首饰、加盟品牌使用费2022年毛利率分别为8.18%、31.45%、100.00%。其中，镶嵌首饰连续3年上升。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额5.09亿元，占总销售金额比例为4.58%，公司前五名供应商合计采购金额89.81亿元，占年度采购总额比例为90.76%。

数据显示，2022年公司加权平均净资产收益率为18.28%，较上年同期下降3.05个百分点；公司2022年投入资本回报率为17.19%，较上年同期下降3.81个百分点。

截至2022年末，公司经营活动现金流净额为10.18亿元，同比增长417.87%；筹资活动现金流净额-6.73亿元，同比增加2.05亿元；投资活动现金流净额1.01亿元，上年同期为2.90亿元。

进一步统计发现，2022年公司自由现金流为8.19亿元，相比上年同期增长149.10%。

2022年，公司营业收入现金比为110.21%，净现比为93.32%。

2022年全年，公司期间费用为8.41亿元，较上年增加5470.48万元；但期间费用率为7.56%，较上年同期下降1.03个百分点。其中，销售费用同比增长7.41%，管理费用同比下降3.97%，研发费用同比下降9.29%，财务费用由上年同期的-2137.89万元变为-1315.72万元。

根据公告，销售费用的变动主要因为广告宣传、线上渠道等费用随经营业务发展增长；财务费用的变动主要因为报告期短期借款利息以及黄金租赁费用同比增加。

资产重大变化方面，截至2022年末，公司存货较上年末增加21.65%，占公司总资产比重上升4.78个百分点，主要由于黄金类存货随业务规模增长；货币资金较上年末增加34.60%，占公司总资产比重上升4.43个百分点，主要由于黄金租赁额度增加、经营利润增加以及发放贷款规模减少；在建工程较上年末增加34.75%，占公司总资产比重上升1.29个百分点，主要系笋岗项目投资增加；应收账款较上年末增加19.78%，占公司总资产比重上升1.02个百分点，主要系黄金展销业务规模增长以及赊销结算所形成的应收账款尚未到期回笼。

负债重大变化方面，截至2022年末，公司应付账款较上年末减少23.80%，占公司总资产比重下降1.40个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加27.62%，占公司总资产比重上升0.10个百分点；预收款项较上年末增加18.94%，占公司总资产比重上升0.05个百分点；合同负债较上年末增加26.25%，占公司总资产比重上升0.04个百分点。

从存货变动来看，截至2022年末，公司存货账面价值为33.42亿元，占净资产的55.32%，较上年末增加5.95亿元。其中，存货跌价准备为1093.95万元，计提比例为0.33%。

2022年全年，公司研发投入金额为1244.14万元，同比下降9.29%；研发投入占营业收入比例为0.11%，相比上年同期下降0.04个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2022年末资产负债率为20.49%，相比上年同期上升3.12个百分点；有息资产负债率为0.91%，相比上年同期上升0.08个百分点。

2022年，公司流动比率为4.22，速动比率为1.96。

年报显示，2022年末公司十大流通股东中，新进股东为大家人寿保险股份有限公司-万能产品，取代了此前的中信证券股份有限公司-社保基金1106组合、富国兴远优选12个月持有期混合型证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、全国社保基金一零一组合、广发基金管理有限公司-社保基金四二零组合、大家资产-工商银行-大家资产-蓝筹精选5号集合资产管理产品、大家人寿保险股份有限公司-传统产品、招商信诺人寿保险有限公司-传统持股有所上升。

筹码集中度方面，截至2022年末，公司股东总户数为3.29万户，较三季度末下降了8824户，降幅21.16%；户均持股市值由三季度末的30.49万元上升至46.78万元，增幅为53.43%。