摘要：基金，简称基，谐音“鸡”，所以很多人把投资基金也叫作“养基”。鸡养得好，会下蛋；鸡养得不好，可能就会白白糟蹋粮食。对于这种糟蹋粮食的基，剁爪，有一百种做法等着它！今天就来说一说，最近的热点——原油基金！市场上的原油基金就上述六只，左边三个华...
基金，简称基，谐音“鸡”，所以很多人把投资基金也叫作“养基”。
鸡养得好，会下蛋；鸡养得不好，可能就会白白糟蹋粮食。
对于这种糟蹋粮食的基，剁爪，有一百种做法等着它！
今天就来说一说，最近的热点——原油基金！
市场上的原油基金就上述六只，左边三个华宝油气（162411）、广发石油（162719）、华安石油（160416）都是跟踪石油相关股票来间接跟踪油价走势的；右边三个南方原油（501018）、易方达原油（161129）、嘉实原油（160723）则是通过原油基金来跟踪油价走势的。
两类产品各有优劣，前者投资股票，没有损耗，但是间接跟踪，相关度肯定不高，有的时候会存在很大的偏差，而且石油不仅属于周期行业，也属于夕阳行业，股票的长期投资价值也是令人怀疑的，倒不是说这个行业很快会被替代掉，但是行业长期没有盈利增长，估值也很上得去啊；后者实质上通过原油期货来跟踪，有一定的期货移仓损耗，这也是一个很让人头疼的问题。
综上所述，原油基金并不存在长期投资价值，只有投机价值，而且进一步来说，在一个不存在长期投资价值的品类里，搞投机，难度也是挺大的，毕竟很可能这个基金的净值长远来看是会越来越低，抓住其中波动做波段，容错率很低！一个很简单的道理：一个长期上涨趋势的基金，你赚钱都可能不容易，一个长期处于下降趋势的基金，肯定是更难的。
如果非要评论一下长期投资价值，这里最出色的无疑是华安石油，为什么这么说？看下面三个图就知道：
重仓股，华安石油的大家应该认识大部分，广发石油的认识小部分，到了华宝这里还有认识的吗？套用当下流行的“核心资产”来说，那就是华安石油这边是“核心石油资产”，华宝那边跟“核心石油资产”没什么关系了。
这也解释了为什么近些年华宝油气的长期业绩远远落后于其他产品，本质上是资产的质量并不如人家。
华宝油气跟踪的指数并不是回测出来，而是真实运作出来的，但是辉煌的历史无法延续，因为市场变化了！历史和未来终究是两回事，历史的经验绝对不能简单套用，对于未来我们还是需要有所预判的；再厉害的指数也有均值回归的时候，在某个阶段会迎来自己的低迷期。
如果说短期投机，华宝油气一直是市场上的热门产品，很多人都是越跌越买的。最近跌多了，申购资金太踊跃，华宝油气的外汇额度都不够用了，限购10万到限购1万，再到限购1000元，也就是几个交易日的时间……不过现在还没有反弹就限购到几乎不能买的程度，如果后市进一步下跌，越跌越买的机会断了一半，申购行不通，只能在二级市场溢价买，而且买的人越多，溢价可能越多，补仓的成本会被抬高许多。后续没有大级别的趋势性上涨，赚钱乃至回本的可能都会大大降低。
黄金前几天也是相当低迷，而且是连续几年的低迷，黄金基金并不惧怕这种低迷，因为黄金基金的损耗是很低的，原油基金则不同，油价不涨都会跌，这会让回本之路变得更难。说白了，短期投机就是短期投机，一旦拖入持久战，这一战的胜率就微乎其微了。
